中砂1560_個股觀察心得

當初篩選到主要是利用findbillion找到的

現在看來各項指標似乎還是不錯

進三年平均ROE>15%

自由現金流為正

這套程式主要會分析股價是否和本益比正相關

不過唯一最大的隱憂是營收成長趨勢是放緩的

公司背景  REF: https://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?KeyID=7e813ff4-d3fa-4f6c-8984-7991f25ee17a

2018年上半年

產品結構比重

1.再生晶圓佔43%

A.竹北廠:再生晶圓 8吋再生晶圓15萬片/月、12吋再生晶圓12萬片/月 2014年1月將新增一條12吋生產線 產能規劃6萬片。

B.競爭對手: 辛耘晶技(3582) 昇陽半導體(8028)

2.鑽石碟佔32%  在8吋晶圓中使用可用3~4天就需更換，在12吋晶圓時則縮短到使用二天就需更換，28奈米時更縮短至一天就需更換，20奈米時更縮短至一天需要更換二次。

A.鶯歌廠

B.客戶:台積電、聯電、力晶、三星電子、中芯國際、世界先進、旺宏、南科、茂德、特許半導體ADR、GLOBALFOUNDRIES(格羅方德)、DOW、Intel、Micron、NEC、Rohm、Texas Instruments等廠商。

C.競爭對手:3M、Abrasive Technology、Asahi、Seasol

3.傳統砂輪佔25%

A.鶯歌廠 樹林廠

B.中鋼、F-TPK、勝華、中砂

4.模造玻璃:

A.湖口廠:90萬片/月

B.客戶為三星電子、關東辰美。

C.光纖耦合器、LED及太陽能集光板。

D.圖形化藍寶石基板主要競爭對象為兆鑫(6455)、銳捷(5256)

銷售狀況:

2017

台灣市場佔66%

外銷市場佔34%(亞洲佔23%)

目前基本面訊息:

董監持股有些許增加

長短期營收在短期有下降不過年增率至少保持為正

比較不好的是毛利率和營業利益率似乎都在下滑

是否產品競爭力受到挑戰?

從財報可看出雖然營收增加

但是營業成本增加所造成的毛利下降

增加的三成來自員工福利

對財報細項不是很熟悉還須找出營業增加其原因

未來須持續觀察

再生晶圓佔公司營收比重高達四成

https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=5af95b85-e57c-4de6-8011-e6c8de2673ff

半導體相關晶圓市場需求是否持續成長

新聞也提到美中貿易戰對工具機相關產業影響

中砂砂輪產品是否也會遭受衝擊?

最重要的應該是未來是否能夠營收成長?

毛利率 營業利益率等等是否能往上成長?