2022循環配置

最近聽了財經M平方2022線上演講

簡單筆記一下

建議大家還是親自去聽

https://www.macromicro.me/video/153/online-sharing-session-2022-global-economic-outlook

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我的財經M平方的PRO推薦碼是: JDZAS9

製造業庫存

• overbooking延緩距離真的衰退一段時間

• 庫存攀升所幸廠商交貨時間延後

  • 塞港

  • 缺貨

  • 缺工

通膨

• 有通膨但是沒有停滯性通膨

• 能源年初會下降

• 房租落後房價7~12個月所以上半年仍然會支撐通膨

製造業循環

• 目前在緩升段

• 衰退段

  • Q2後

  • 1~1.5 year

  • 成熟市場股市創高但新興市場盤整

年中須注意庫存是否會回補過快?

• 2015年央行動作緩慢仍升息是之後才暫停

高度成長板塊

• 科技

• 房地產

• 工業

• 循環性消費

景氣循環

• 擴張

  • 經濟成長高於平均

  • 同時物價成長可能會高於平均

  • 成熟市場

  • 龍頭產業

  • 房地產

• 趨緩 ((製造業循環))

  • 年中

  • 美股

  • 美元

  • 防禦型類股

    • REITS

=>擴張趨緩擺盪

五大經濟體

• 美國

  • 零售銷售

  • 非農

• 中國

  • 社會消費品零售銷售3.9% vs. 美國18%

  • 去年底今年初製造業PMI見高點

  • 製造業循環年中落底?((1~1.5 year))

• 日本德國

  • 看好上半年汽車訂單供應鏈復甦

• 台灣

  • 電子零組件年增率&出口絕對金額

  • Q2注意基期過高 雙位數成長->個位數?

關鍵時間點

• 3月

  • 美國零售銷售基期高

  • 美國升息預期?

• 6月

  • 台灣電子零組件基期高

    • 雙位數成長?