景氣後期循環 美國榮景2020趨勢大解析 izaax

因為讀書會得知了i大
也拜讀過兩本大作受益良多


經濟指標告訴你＆沒告訴你的事

景氣循環投資

從每次聽新聞對經濟數據與指標的講解

慢慢進階到理解一層二層後面的深意

去年也有曾經報名了總經分析的講座

可惜臨時被留在美國客戶那

只好忍痛取消

每次i大的講座通常都在一分鐘內秒殺

這次好不容易報名到

沒想到又遇到出差要到美國一個月

還好趕得回來

一下飛機隔天就來參加講座

總體:

上半年:武漢肺炎 => 如果太care容易如許多人遇到貿易戰過於保守而忽視總體經濟發展

下半年:包威爾

明年:川普

美國:

1.AAII:在景氣榮景期還是每股最好用的指標(-20%)
https://ycharts.com/indicators/reports/aaii_sentiment_survey

2.目前仍處於十倍速增長，雖然可能會有25%反轉，但十年仍然有大行情

3.目前雖處於周期末升段，但不建議做空，2000年曾五個月漲超過1倍，要做空也須等到確立轉折的衰退

4.美國是以民間消費為主，消費信心指數仍好，就業也好，不易受到外部因素影響，例如亞洲金融風暴

5.斷鏈: 因中美貿易戰許多廠商已備庫存，加上美國Q1是淡季(Q4旺季)，中國因經濟也全力拚復工，因此發生機率並不高

6.肺炎:或許因此延緩景氣衰退週期向後推遲半年，注意下半年通膨 

   如果3月未緩解 維持現狀:

   a.短空

   b.中多

   c.長多

   美國CDC務實，且美國環境不易擴散:

   a.亞歐生活高度接觸

   b.分商業住宅區可以block封鎖 

   c.大眾運輸依賴度低

7.新稅改:這次瞄準上次沒受益的中產階級

8.最好的投資為指數投資，因為末升段低估產業不一定有足夠時間反應，建議保守配置不超過50%

中國:

1.中等收入陷阱: 目前能突破中等收入陷阱的國家特質:
                             1.產油國2.小型科技特定產業(台灣 南韓 新加坡)3.東歐國家(因西歐擴張)

2.債務壓力迫使急迫復工救經濟的需求

3.過去15年能透過大規模基建救市，但目前政府債務壓力不一定有辦法再利用相同方式救市

4.通膨嚴重: 食品農畜撤銷美國關稅

5.農地改革: 地方政府債務問題，實際上產業技術結構改革對中國幫助比較大

台灣:

1.GDP與收入有可能跟南韓再次交叉，台灣重視科技半導體，但韓國仍重視重工業:現代、造船、鋼鐵

2.景氣對策信號燈去年12月亮綠燈，綠燈後見高點，注意綠燈循環中後期，今年Q2延後到Q3

日本:

人口結構問題

商品:

1.油價:建議通膨的衛星配置，但是有可能因為推遲而導致通膨到來上漲時間縮短，例如原本預估如果能到70~80 推遲後可能只能到65，股市好油價不一定好，股市差油價一定差

2.經濟循環週期: 美股下跌後->黃金下跌(十年周期)->美債下跌，注意商品為衛星資產配置避免看錯一次就要等十年周期